Nhóm cổ phiếu ngành thép đã chứng kiến một phiên giao dịch khởi sắc vào đầu tuần, chủ yếu nhờ vào kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ nhôm thép sẽ tăng vọt từ các hoạt động khắc phục thiệt hại sau bão. Trong bối cảnh đó, thép hoà phát cổ phiếu nổi lên như một tâm điểm với những diễn biến đáng chú ý. Mặc dù chỉ tăng nhẹ 0,79% lên mức 25.600 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu HPG vẫn là một trong số ít mã thuộc VN30 duy trì được sắc xanh vào ngày 09/09.
Nội dung cốt lõi của bài viết tập trung phân tích sâu về triển vọng và các yếu tố ảnh hưởng đến cổ phiếu Hòa Phát (HPG), đặc biệt là trong bối cảnh các doanh nghiệp thép đang đối mặt với nhiều thách thức nhưng cũng mở ra những cơ hội đầu tư hấp dẫn. Chúng tôi sẽ xem xét các báo cáo phân tích từ các công ty chứng khoán uy tín, các yếu tố vĩ mô, cùng với chiến lược phát triển dài hạn của tập đoàn để đưa ra cái nhìn toàn diện nhất cho nhà đầu tư quan tâm đến thép Hòa Phát cổ phiếu.
Sự điều chỉnh về giá cổ phiếu và việc cổ đông ngoại thoái vốn gần đây của Hòa Phát diễn ra trong giai đoạn tập đoàn đối mặt với nhiều cuộc điều tra chống bán phá giá thép cuộn cán nóng (HRC) từ các thị trường xuất khẩu lớn như EU, Ấn Độ, và đối mặt với rủi ro tiềm tàng từ Úc.
Trong nước, Hòa Phát đang có xu hướng mất thị phần HRC về tay các đối thủ đến từ Trung Quốc và Ấn Độ do lợi thế về giá bán cạnh tranh hơn. Trước tình hình này, Bộ Công Thương đã chấp thuận yêu cầu khởi xướng điều tra chống bán phá giá đối với thép nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ theo đề nghị của Tập đoàn Hòa Phát. Vụ việc này hiện vẫn đang chờ kết quả điều tra.
Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra dự báo rằng, nếu các biện pháp thuế chống bán phá giá được thông qua, Hòa Phát và Formosa Hà Tĩnh có thể có cơ hội gia tăng sản lượng HRC nội địa thêm từ 1,5 đến 3 triệu tấn mỗi năm, tương đương mức tăng trưởng 20-30% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2025-2026. Đây là một giai đoạn then chốt trong cuộc đua giành thị phần, đặc biệt khi Khu liên hợp Hòa Phát Dung Quất 2, với tổng vốn đầu tư 85.000 tỷ đồng và công suất 5,6 triệu tấn HRC, dự kiến đi vào hoạt động trong quý I/2025.
Bên cạnh những áp lực từ khâu tiêu thụ, giá HRC trên thị trường quốc tế hiện đang ở mức 672 USD/tấn, giảm tới 39% so với đầu năm và giảm khoảng 2/3 so với đỉnh thiết lập vào tháng 9/2021.
Trong năm nay, Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu đạt 140.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 10.000 tỷ đồng. Qua sáu tháng đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành lần lượt 50% mục tiêu doanh thu và 62% mục tiêu lợi nhuận. Ban lãnh đạo ước tính, sau khi dự án Hòa Phát Dung Quất 2 hoàn thành, doanh thu có thể đạt mốc 200.000 tỷ đồng, với tỷ trọng đóng góp từ mảng thép sẽ tăng lên 95% tổng doanh thu, so với mức 85-90% trong các năm gần đây.
Hòa Phát cũng đang là một trong những cổ phiếu nhận được nhiều đánh giá tích cực từ các công ty chứng khoán (CTCK) gần đây, với mục tiêu lợi nhuận cao nhất có thể lên tới gần 75%.
Kỳ Vọng Phục Hồi Sản Lượng Tiêu Thụ Nội Địa
Các CTCK như FNS, KBSV, và Phú Hưng đều bày tỏ kỳ vọng sản lượng tiêu thụ nội địa của Hòa Phát sẽ hồi phục mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024 và cả năm 2025. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính: nhu cầu tiêu thụ tăng cao trong mùa xây dựng cuối năm và sự phục hồi dần của thị trường bất động sản dân dụng.
Công ty Chứng khoán KBSV ước tính tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và HRC của HPG sẽ đạt 7,8 triệu tấn trong năm 2024 và 9,1 triệu tấn trong năm 2025, tương ứng mức tăng trưởng 20% và 15% so với cùng kỳ.
Theo Chứng khoán Funan (FNS), nhu cầu thép toàn ngành được dự báo sẽ gia tăng mạnh mẽ nhờ sự phục hồi của ngành xây dựng, các động lực thúc đẩy đầu tư công từ Chính phủ, và thị trường bất động sản đang dần khởi sắc. Đặc biệt, dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam đang mở ra những cơ hội mới đầy tiềm năng cho Hòa Phát. Tập đoàn đang tích cực nghiên cứu khả năng sản xuất các loại thép chuyên dụng phục vụ cho công trình hạ tầng trọng điểm này. Chỉ riêng chi phí xây dựng cho toàn tuyến cao tốc Bắc – Nam dài 1.559 km, bao gồm cả đường ray và nhà ga, ước tính có thể lên đến 650.907 tỷ đồng.
Định Giá Phù Hợp Cho Việc Nắm Giữ Lâu Dài
Chứng khoán Agriseco (AGR) nhận định rằng cổ phiếu HPG hiện đang ở mức định giá hợp lý, phù hợp cho chiến lược nắm giữ dài hạn. Cụ thể, AGR ước tính giá trị sổ sách của mỗi cổ phiếu vào cuối năm 2024 sẽ đạt 18.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ P/B forward cuối năm dự kiến ở mức 1,43x, thấp hơn so với mức P/B trung bình 5 năm gần nhất là 1,8x. Điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng còn dư địa.
Việc đầu tư vào thép Hòa Phát cổ phiếu không chỉ dựa trên các yếu tố nội tại của doanh nghiệp mà còn cần xem xét bối cảnh thị trường thép toàn cầu và các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ. Các phân tích cho thấy cổ phiếu HPG đang có những tín hiệu tích cực về triển vọng phục hồi và tăng trưởng sản lượng, đặc biệt là với việc đưa vào vận hành các dự án quy mô lớn và sự hỗ trợ tiềm năng từ các biện pháp phòng vệ thương mại.
Xem thêm tại nguoiquansat.vn
Ngày Cập Nhật 01/01/2026 by Minh Anh
